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逾期千万坚持不兜底 贷帮网挑战P2P刚兑

2014-11-12 13:45:09   来源:每日经济新闻
    今年以来,网贷行业不断有平台获得巨额投资,与此同时,P2P平台项目逾期的消息也不时传出。此前,但凡出现项目逾期,大多数平台通常会采取低调垫付处理的方式,但贷帮网却坚称不兜底,那么,此举将给平台自身和整个行业带来哪些影响?本期看平台,重点关注贷帮网“千万资金逾期”这一行业热点事件。

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    另外,随着更多新的行业或业态加速对接网贷行业,融资租赁公司与P2P平台的合作也引发相关各方关注。本期看项目,《每日经济新闻(博客,微博)》记者以拾财贷的两个项目为对象,对其背后的关联方进行了深入调查。
    今年以来,P2P网贷平台逾期的消息时有曝出,但大多数平台都选择了垫付处理的方式。
    近日,《每日经济新闻》记者注意到,继红岭创投之后,P2P平台贷帮网也出现了1280万元的逾期,但贷帮网却没有选择兜底,而是坚持走法律程序,此举引发业界热议。
    “我们7月底就已经报案,至今尚未立案,今天下午我又一直在经侦那边沟通,但还说需要时间研究。另外,平台去做兜底,按个人对金融的理解,这是不可持续的模式,是错误的。”11月10日晚刚从经侦出来的贷帮网CEO尹飞如是告诉记者。
    网贷之家首席运营官石鹏峰认为,这件事对贷帮网来说是一个坎,是其理想状态与行业现状存在差异冲突的一道坎。对于网贷行业而言,也是一次标志性事件。当前,几乎所有平台都承诺垫付,如果贷帮网能妥善解决和平息这件事,将会记入行业发展历程。
    谈及P2P平台是否应该兜底,多位业内人士分析认为,按照银监会对P2P的监管思路,P2P平台只是作为信息中介,原则是不必进行兜底,但由于中国投资环境的不成熟,一些平台选择了默默兜底。不过,从长期来看,刚性兑付是必须要打破的。同时,在宏观经济下行压力加大和平台经营风险不断暴露的背景下,明年很有可能会出现“坏账”集中爆发。
    平台CEO:至今尚未立案
    据了解,贷帮网从2013年起贷款尝试转型,与小贷、担保公司合作,将批量债权挂在网站上,流转给贷帮的投资人,而贷帮居中向两头各收取年化1.5%的费用。在这种模式下,贷帮网不需要主动去寻找项目,甚至不需要对每笔债权进行审核,只需对合作机构进行风控把关即可。
    前海融资租赁(天津)有限公司(以下简称前海租赁)就是贷帮网这种模式下的合作机构之一。从2013年10月开始,前海租赁在贷帮网站上陆续发布了上百个优选债项目,将其持有的债权流转给贷帮投资人。
    今年5月,有人在网贷之家社区发布消息称,“贷帮网合作机构前海租赁转让的2014年5月19日到期债权出现逾期,目前风控人员已经联系前海租赁相关管理人员,确切原因正在深入调查,对合作机构的回款催收工作也在进行中,争取在7个工作日内收回欠款,并在第一时间向投资人通报调查情况。”
    “至今出现了1280万元的逾期。”尹飞说,自7月底报案以来,其一直在跟经侦大队沟通,案件的相关材料都准备了很多,不过深圳的经侦大队一直没有立案,11月10日又去了经侦那边沟通了一下午,仍说还要进行研究,无法立案,因此目前还没有具体责任的划定。
    尹飞对《每日经济新闻》记者表示,贷帮从来没有说这件事情没有责任,关键是要负多大的责任。如果一家公司只有管理责任,就要对这个事情的全部损失都赔偿的话,实际上就变成了刚性支付,P2P平台就变成一个存款公司。实际上,P2P平台只是有点像投资管理机构,并不是一个存款机构,不应该做刚性支付。现在行业内出现逾期的平台选择垫付,主要是怕公司受负面影响,业务可能因此停滞。总之,贷帮绝对有责任,问题就在于有多少责任,目前没有法律条文,又没有行业判例。个人宁愿让这事成为一个案例,走法律程序,至少能给行业留个依据。
    事实上,受前海租赁影响出现逾期的平台并非只有贷帮网。11月8日,人人聚财公告称,2014年6月起,与其合作的前海租赁推荐的借款人出现多笔借款逾期,经了解,其真实原因是,前海租赁CEO私自挪用资金放款给四川的一个房地产项目,而该房地产项目负责人涉嫌违纪,导致楼盘被法院暂时查封。不过,针对这一说法,记者并未从前海租赁方面得到证实。
    专家:去除垫付是大势所趋
    其实,贷帮网千万元的逾期规模,远不及此前红岭创投单笔逾期贷款1亿元,然而“不兜底”的做法,却将其推向了舆论的风口浪尖。
    “对于贷帮,选择不兜底会造成部分投资者离开,业务增长缓慢或陷入停滞,主要因为当下的投资环境中,大多投资人难以接受平台不兜底;但对于P2P大环境来说,这是行业打破刚性兑付的开端。按照银监会对P2P的监管思路,P2P平台只作为信息中介,原则是不必进行兜底,但目前多数平台为吸引投资者默认进行兜底,因为中国的投资环境不成熟,对投资风险还不能接受。投资者都是冲着高收益而参与P2P平台的投资,本身就暴露出投资理念不成熟、风险意识淡薄,加上投资者抗风险能力差,投资者对P2P平台不垫资有相当大的抵触情绪。”中国电子商务研究中心互联网金融部助理分析师钱海利分析表示。
    互联网金融研究机构棕榈树CEO洪自华对《每日经济新闻》记者表示,平台兜底是个无奈之举,其实平台兜底和平台不提供担保本身是矛盾的,有的平台或者平台关联公司愿意提供担保,但银监会明确规定不允许平台担保,平台只能寻找合作的担保方,而如果合作的担保方出了问题,为了生存,又不能不兜底,平台因此而处于两难的境地。
    洪自华认为,贷帮网坚持不兜底,对贷帮网是个巨大的压力,很可能投资者会弃它而去,那么贷帮网可能会退出P2P市场。假如贷帮网最后依然能够存活下来,对于行业来说将有巨大的正面作用。
    洪自华称,不但贷帮没有办法对抗,甚至整个P2P行业都没有办法对抗刚性兑付的环境,刚性兑付要等到信托等主流金融市场允许违约之后才能真正打破,对于整个国家来说需要一定的勇气。违约是金融市场实现成熟的必要条件,否则无法形成真正有效的金融市场。
    E微贷CEO陆浪涛亦分析认为,这件事肯定对贷帮的品牌价值是一个很大的伤害。如果贷帮在项目募集时有明显的提示是不承担垫付责任,就可以不垫付。贷帮用“牺牲”自己的方式,揭示了行业的一个现实问题,有利于整个行业往正确方向发展,同时提示投资者,投资有风险,入场需谨慎。
    那么,P2P网贷平台究竟有没有垫付兜底的义务?
    “纯粹的P2P平台只是作为一个信息中介,并没有垫付兜底的义务,这在国际上基本都是如此。但由于中国P2P市场的不成熟,投资人群体习惯了垫付兜底、刚性兑付。所以更多的平台选择了垫付模式,或者说对于目前的中国P2P行业来说,垫付模式更加适合市场选择。”石鹏峰分析表示。
    石鹏峰指出,其实重点不在于是否应该垫付,而在于平台应对自身平台上存在的风险负起审核、风控和贷后管理责任。不论是投资人还是平台,其实都认为短期内中国的P2P行业还不适合全面去除垫付,因为市场还没成熟到这一步,盲目过度去除垫付会让更多不负责任的平台甚至骗子平台乘虚而入,造成投资人更大的损失,行业也无法健康持续成长。但长远来看,去除垫付的确是一个趋势。
    洪自华亦向《每日经济新闻》记者表示,我国的整个金融环境长期以来都是刚性兑付,造成了无风险利率居高不下,从而提升了整个金融市场的利率水平,使得整个金融市场的风险定价机制没有办法发挥作用,金融市场风险不断累加,投资者在这个过程没有形成风险承担意识和能力,从长期来看,刚性兑付是必须要打破的。
    律师:居间人应承担相关责任
    如果P2P平台坚持不兜底,其与合作方(担保方)的责任应如何划分,也成为投资人和业内人士关注的重点。
    “P2P平台有责任尽职审查借款项目方各项信息真实性,以及资金使用方向是否在预期内,并有义务保护投资者利益不受损。一旦出现逾期,P2P平台应承担部分责任,而对于投资者,P2P投资本就存在风险,应由双方共同承担。”钱海利分析认为。
    洪自华也向 《每日经济新闻》记者分析指出,从法律的角度,P2P作为信息中介,平台负有贷前对担保方和借款方进行资质审查,贷后进行催收的责任,如果平台已经尽责,借款风险应该由担保方和投资人负责。
    大成律师事务所律师肖飒则认为,就目前政策导向来看,P2P平台被要求做信息中介,不得提供担保,不得归集资金搞资金池,不得非法吸收公众存款,更不能实施集资诈骗。P2P平台实际上是法律上的居间人,即其为借款人、贷款人提供订立借款合同的媒介服务,撮合借贷双方缔结借款合同。因此,在通过P2P平台居间成立的借款合同中,双方当事人仍然是借款人与贷款人。我国《合同法》第一百九十六条规定,借款合同是借款人向贷款人借款,到期返还借款并支付利息的合同。故借款人逾期时,贷款人应当向借款人要求偿还借款,并要求借款人承担相应违约责任。P2P平台如果仅作为居间介绍人的话,并不承担“兜底”义务。
    肖飒进一步分析指出,虽然P2P平台不承担借款合同中的兑付义务,但并不意味着P2P平台没有任何责任。居间合同的居间人在提供居间服务时,应就有关订立合同的事项尽审查义务并向委托人如实报告,如果因居间人未尽审查义务、提供虚假信息导致委托人利益受损害的,不得要求支付报酬并应当就其没有尽到义务的部分承担损害赔偿责任。因此,投资人可以依据P2P平台在居间活动过程中没有尽到的审慎义务,要求P2P平台承担居间合同的违约责任。
    根据网贷之家的最新数据显示,截至2014年10月31日,我国网贷行业贷款余额达744.14亿元,环比9月增长15.18%。
    不少业内人士分析认为,伴随网贷贷款余额的急剧上升,年底网贷行业将迎来兑付高峰。那么,考虑到近期不断有平台被曝出逾期,这是否意味着明年网贷平台“坏账”将集中爆发?
    “P2P平台出现连续的大额逾期事件,主要由于目前P2P平台本身过度包装,而且普遍追求大标,其实大标蕴含的风险较高,一旦出现问题容易引起多米诺骨牌效应。”钱海利指出。
    陆浪涛也认为,目前,金融行业不断出现逾期事件,涉及银行、民间金融及P2P行业,总体来说,主要是因为经济下行,银行信贷收紧,社会融资环境有所恶化,资金融通不畅等原因。
    石鹏峰表示,安全是相对的,风险不可能完全消除,而民间借贷有逾期和坏账也很正常,近期曝出的几个逾期坏账问题之所以引起如此大的关注,主要是由于金额较大,涉及的平台影响力也较大,但并不能说是所谓的坏账爆发元年。
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    看项目
    拾财贷融资租赁项目调查:关联方分饰多角 银行否认资金托管
    每经记者 杨珏轩 发自广州
    融资租赁是企业融资的重要途径之一,不过,融资租赁公司本身也面临融资困难的问题。
    在小贷、典当等传统金融业务与P2P对接后,融资租赁公司与P2P平台的合作再次受到瞩目。此前,融资租赁公司的主要融资渠道有两个:增资扩股、资产转让,而对接P2P平台无疑丰富了其融资渠道,也提高了其资产的流动性。
    对P2P投资人而言,可获得融资租赁公司部分租金收益权,由于有实物资产做保障,理论上风险也相对个人债权低一些。
    不过,风险与创新总是如影随形。
    本期看项目,《每日经济新闻》记者以拾财贷 (域名为shicaidai.com)两个项目为对象,一个是固定期限的融资租赁项目,一个是随存随取的活期债。
    其中,对于固定期限融资租赁项目,拾财贷官网宣传称,资金由招商银行(600036,股吧)厦门分行托管,项目由独立第三方机构本息盾全额担保。
    不过,招商银行厦门分行方面向《每日经济新闻》记者表示,拾财贷只在该行开了一般的公司账户,并无资金托管的合作。
    对于活期债项目,拾财贷一位电话客服人员向 《每日经济新闻》记者表示,“活期债资金用途与定期债是一样的,定期债是什么项目,活期债就是什么项目,只是通过做市商,先购买定期的,再放到活期来卖,做市商赚差价。”
    上述客服人员告诉记者,做市商叫日息贷。《每日经济新闻》记者调查发现,拾财贷、本息盾、日息贷存在许多关联。
    定期债项目:银行称与平台无资金托管合作
    项目名称:湖北国中140004
    收益率:基础年化收益率12%,单笔投标金额每5万元,年化收益率加0.5%,最高可加2%
    期限:547天 融资金额:300万元
    担保:由本息盾全额兜底
    资金用途:湖北国中融资租赁有限公司(以下简称国中融资租赁)通过本息盾(厦门)金融技术服务有限公司(以下简称本息盾公司)进行债权转让,盘活存量租赁资产,调整头寸补充流动资金。
    流动性设计:支持随时转让 最低认购金额:100元
    上述项目一个吸引人之处在于其对接融资租赁公司。对于国中融资租赁,项目介绍称:“湖北国中融资租赁有限公司,于2012年4月经政府批准设立,系总部注册于武汉市东湖高新(600133,股吧)经济技术开发区的中外合资企业,注册资本7000万美元,是一家以融资租赁为基本业务平台。”
    《每日经济新闻》记者通过国中融资租赁官网 (工信部备案查询结果显示主办单位为国中融资租赁)取得其联系方式,并获得该公司负责相关业务的张先生的回复。张先生告诉《每日经济新闻》记者,确实和拾财贷有业务合作,对合作的模式、资金用途等信息,则暂不方便透露。
    上述项目的另一个引人关注之处,是由第三方提供100%本息保障。根据项目介绍,本息盾是由本息盾公司运营的“第三方本息保障机构”,“本息盾设立2亿元风险准备金,对经本息盾风险控制体系全面审核的项目,提供全额本息兜底,确保投资人的资金安全”,并表示超过3天未收回息,立刻启动兜底机制,1个工作日内完成兜底。
    不过,《每日经济新闻》记者调查发现,本息盾公司与拾财贷存在许多关联。
    工信部备案信息查询结果显示,拾财贷主办单位是东亮拾财贷(厦门)资产管理有限公司(以下简称拾财贷资管)。根据平台自己的介绍,也称“拾财贷(shicaidai.com)是由东亮拾财贷(厦门)资产管理有限公司运营的个人对金融租赁机构的第三方交易平台。”
    根据全国企业信用信息公示系统查询结果,拾财贷资管股东为:郭龙欣、黄幸福、拾财贷(厦门)网络科技有限公司(郭龙欣是股东之一及法定代表人);法定代表人是郭龙欣,并任执行董事兼总经理。本息盾唯一股东是抬钱道(厦门)网络科技有限公司(以下简称抬钱道),而郭龙欣是抬钱道股东之一及法定代表人;此外,郭龙欣在本息盾任总经理。
    拾财贷客服人员向《每日经济新闻》记者表示,“本息盾是第三方担保的角色,本息盾与拾财贷是互不隶属的两个独立公司。”
    上述项目的第三个吸引人之处,在于其资金由银行托管。项目介绍称,“所有资金直接进入第三方托管银行账户,拾财贷被禁止触碰”,并对“第三方托管银行账户”做出进一步解释:“本息盾要求合作的网贷平台必须在第三方银行设立资金监管账户,确保资金切实去到借款企业。”此外还披露,开户行为 “招商银行股份有限公司厦门分行营业部”,账号为“592902465710×××”。
    对此,《每日经济新闻》记者与招商银行厦门分行办公室取得联系。该行办公室工作人员在浏览拾财贷有关页面,并与该行相关业务人员确认后向 《每日经济新闻》记者表示,“这家公司只开了普通的公司账户,账号就是‘592902465710×××’,但并没有和我们行有资金托管业务合作,网站上的宣传是不真实的。”
    活期债项目:做市商系平台关联方
    项目名称:活期债
    收益率:基础年化收益率8%,投入时间满90天,增加0.5%,最高至10%
    流动性设计:可随时赎回
    资金用途:全部匹配金融租赁
    担保:100%本息保障 手续费:0元
    计息方式:每日计息,不支持复利
    融资金额:无上限
    拾财贷一名电话客服人员向《每日经济新闻》记者表示,“活期债资金用途与定期债是一样的,定期债是什么项目,活期债就是什么项目,只是通过做市商,先购买定期的,再放到活期来卖,做市商赚差价。”
    该客服人员告诉记者,做市商叫日息贷。记者浏览该平台定期债栏目,发现“湖北国中140004”也在其中。记者点开几个定期债项目,发现也都是对接到融资租赁公司。
    拾财贷一名线上客服人员向《每日经济新闻》记者介绍称,活期债资金自动匹配融资租赁公司项目,并确认了做市商日息贷全称为日息贷(厦门)网络有限公司(以下简称日息贷)。
    根据全国企业信用信息公示系统查询结果,日息贷法定代表人是郭龙欣,郭龙欣同时任执行董事兼总经理,唯一股东也是抬钱道。也就是说,活期债做市商实际上是平台关联方。
    此外,根据客服人员的上述介绍,活期债存在期限错配嫌疑,资金是否可能做到一一对应?
    此后,《每日经济新闻》记者向拾财贷客服人员表明记者身份,希望得到平台负责人的回应。客服人员表示,平台负责人不在。记者留下联系方式,并告知截稿时间,但截至发稿,仍未得到回复。
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    看行业
    高竞争下求推广 互联网金融全面参战“双十一”
    每经记者 邓莉苹 发自深圳
    今年“双十一”,各家电商仍然各出奇招,销售业绩一路狂飙,天猫在不到40分钟的时间内销售金额就突破了100亿,再次刷新纪录。不过,“双十一”不仅仅是各路电商争抢的重点,基金、保险、互联网理财平台以及P2P公司等也纷纷出招,寄希望于从这场盛宴当中分一杯羹。
    易观智库分析师李子川对《每日经济新闻》记者表示,“双十一”从“光棍节”变成了购物节,不只是针对传统商品,对金融产品也是一样的。在业内人士看来,互联网金融行业竞争激烈,各平台与公司有很强的推广欲望。借助“双十一”这种契机,可以吸引更多的投资者,所以大家的参与热情都很高。
    互联网平台推高收益产品
    《每日经济新闻》记者注意到,在此次“双十一”活动期间,多家公司都推出了以“11”为噱头的理财产品,尤其是互联网基因更强的互联网金融机构和理财平台。
    比如,新浪旗下的互联网金融理财平台——新浪微财富就投放了“钱包保卫战”的宣传广告,在11月10日推出了收益率达到11.11%的理财产品,推出不久就销售一空。并且在11月11日当天为新用户推出了一款收益率达22.22%的理财产品。据其官网介绍,这款产品由微财富联合车贷理财共同推出,产品收益由自身收益11.11%加上微财富补贴收益11.11%组成。同时,微财富旗下的黄金理财工具金生宝也推出了一系列活动。
    苏宁理财则在“双十一”当天推出了预期收益率11.11%的理财产品,根据介绍,这个产品其实是票据理财产品,并且仅限于苏宁零钱宝用户认购。
    代购银行理财产品的 “钱先生”也推出活动,在11月11日当天推出预期收益率达到11.11%的产品,但是根据该平台的介绍,11.11%是“钱先生”补贴后的收益率,原产品的本金和收益由发行银行承担相关责任,钱先生只保障补贴部分的收益,且活动产品为7天期短期银行理财产品。
    京东金融此前和远洋地产达成合作协议,在11月11日当天推出“11元筹1.1折房”、“11元筹首付”的房产众筹活动。活动由项目提供方远洋地产拿出11套房源,抽中的用户可以享有“1.1折”购买这几套房的资格。在活动当天,京东金融用户仅用11元就可参与众筹1.1折房项目,其他京东用户则需支付1111元方可参与该活动。在业内人士看来,相比传统的房地产众筹,京东此次的这个活动更偏向是一个营销噱头。
    从目前来看,BAT(百度、阿里巴巴、腾讯的合称)的理财频道在这方面还相对平静,不过阿里旗下的各个平台,比如聚划算的理财频道,也联合各大商家推出了互联网理财产品。
    记者注意到,自从余额宝大热之后,电商和互联网企业纷纷推出各自的金融频道,开始涉足互联网理财领域,最初推出的产品也基本上都是挂钩货币基金的“各种宝”。不过随着市场的发展,这些平台的产品也逐渐丰富,比如京东还在此前推出了京东白条消费贷业务。从上述几家互联网理财平台来看,其理财产品已经涵盖了P2P、票据、黄金等投资领域。
    P2P各种活动花样百出
    此外,“双十一”期间,除电商旗下理财平台外,P2P平台也非常积极,活动方式多种多样,包括:注册送现金、投标送大奖、满额送红包、微信抽奖等。
    比如,红岭创投就推出了注册送10元,充值并投资就送40元的活动,并且在11月11日投资快借标超过50万的客户就可以获赠1000元的红币(红币可在平台上投资,也可以提现)。据悉,该平台11日凌晨的6000万元标基本上是被秒杀,到上午11点左右,当天的投资金额已经超过了3亿元。
    拍拍贷在11日之前就推出了活动,用户在活动期间采用他们的非即时充值通道进行充值并投资利率高于12%(含)的标的,每满1万元即可获得66元投标奖励。
    除了注册、充值返现以外,还有抽奖等各种各样的活动。比如,小牛在线就为投资定投产品尾数为“1”的客户赠送11.11元的现金返利,同时还有一定的抽奖活动。前金所则推出了投资送 “男/女朋友”的活动,投资到200元以上就可以申请,成功后男/女朋友可以在11月11日当天通过QQ等社交工具和用户进行交流。
    对此,有业内人士表示,P2P平台面临非常大的竞争压力,因此就有非常强烈的推广欲望。来自网贷之家的数据显示,截至2014年10月31日,全国正在运营的P2P网贷平台共计约1474家,今年7~10月,全国新增P2P平台数量分别达108家、90家、105家和71家,并且还在不断增加。在业内人士看来,未来的P2P行业可能会面临大规模洗牌,很多平台或遭淘汰。
    保险难续去年盛况
    除了原本就依托互联网的理财平台和P2P,传统金融机构也并没有放弃“双十一”这个契机,而是借助互联网理财平台热情参战。例如,多家基金公司就在聚划算上发起了多城团购活动。但去年大放异彩的高收益保险理财产品则相对较少,今年多为一些保障型产品。
    记者注意到,去年“双十一”期间,多家保险公司进驻淘宝商城,并且取得了不错的销售成绩。以国华人寿和生命人寿为例,来自淘宝网的统计数据显示,淘宝理财在2013年“双十一”当天成交额达9.08亿元,其中国华人寿官方旗舰店的成交额就高达5.31亿元,生命人寿则大卖1.01亿元。值得注意的是,当时热卖的大都属于万能险产品。
    但是,从聚划算上面的保险产品来看,今年的保险产品多是一些车险、定期寿险和一些意外险产品。截至11月11日上午11点,聚划算上购买人数最多的是泰康人寿推出的一款定期寿险产品,其次是华夏保险推出的一款健康险产品。此外,一些与网购相关的产品受到较多关注,比如中民保险网的手机资金安全险和账户资金安全险,也有较多人购买。
    不过,这些产品价值较低,比如上述泰康人寿的定期寿险团购价格仅为7.2元,华夏保险的健康险价格也不过只有20元,中民保险网的两款产品团购价更是只有3元。
    中民保险网总经理喻周对《每日经济新闻》记者表示,“(对于双十一)今年还是稍微更重视一些,有优惠的话销售效果还是会比平时好一些,我们只是做保障型的理财产品。”
    基金费率优惠受欢迎
    此次“双十一”,基金产品参与也较多。在聚划算平台上,多家基金公司均推出了团购产品。很多基金公司还推出了“买基金,零费率”的活动,在业内人士看来,免去基金申购、赎回费用,对基金购买人来说是有非常大吸引力的。
    记者注意到,截至11日上午11时,一款10元起购的指数型基金理财产品,已经有超过36万人购买,而工银瑞信的一款股票型基金产品也已经有超过23万人购买。
    李子川对 《每日经济新闻》记者表示,今年一些理财性保险被叫停之后,对于投资者来说,基金确实是一个比较好的选择。相对P2P等产品,基金产品的收益可能要低一些,但是风险也会相对低一些,而且起购金额和期限也比较灵活。现在已经到四季度了,居民用钱会比较集中,对长期性产品的选择会比较谨慎一些。
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    看行业
    预付卡行业增速放缓 发卡企业触网谋变
    每经记者 史青伟 发自上海
    来自中国商业联合会商业预付卡规范工作委员会的年度行业报告显示,据不完全统计,去年零售业预付卡销售规模为9068.8亿元,同比增长5.13%。其中,去年前8月销售规模保持了同比15%以上的增速,但进入去年9月之后开始迅速下滑。今年的情况并未好转,一季度以来,零售业预付卡销售规模一度出现了超过20%的下滑,商业预付卡业务遇冷。
    对此,讯联金融研究中心研究员寇向涛对《每日经济新闻》记者表示,预付卡收入包括发卡收入、刷卡收入以及沉淀资金收入等,在各项监管规定未出台之前,备付金被许多发卡公司挪为他用。现在监管政策陆续出台,发卡量和收益下降,发卡公司的日子不太好过。
    增速连续两年放缓
    在我国经济增速放缓与监管层对单用途商业预付卡加强规范的背景下,2013年预付卡行业增长趋缓。
    中国商业联合会预付卡规范委员会发布的《2014年中国单用途商业预付卡行业报告》显示,2013年零售业预付卡销售增长率为5.13%,比2012年同期下滑12.25个百分点;连锁百强样本企业预付卡销售增长率为7.67%,比2012年同期下滑19.16个百分点。
    实际上,早在2012年,因电子商务和消费疲软对传统零售业的双重冲击,以及中央对“三公消费”的规范,预付卡行业的增速就已经开始明显下滑。《2013年中国单用途商业预付卡行业报告》显示,2012年零售业预付卡销售规模虽然仍在增长,预付卡销售增长率为17.38%,但比2011年同比下滑8.31个百分点。其中,连锁百强样本企业预付卡销售增长率为26.83%,比2011年下降7.96个百分点。
    中国商业联合会预付卡规范委员会主任王琴华表示,网络购物市场的加速发展以及政策监管持续发力,都对预付卡业务的发展造成了冲击。随着厉行节俭之风推向全国,以集团消费为主的预付卡消费规模持续下滑。
    此外,商务部对单用途商业预付卡的规范也影响了预付卡行业的发展。自2012年11月《单用途商业预付卡管理办法(试行)》正式实施以来,监管层对预付卡行业的监管力度开始加大,单用途商业预付卡进入实质规范管理阶段。2013年一季度,全国各地各级商务主管部门共对265家商业预付卡发卡企业实施了行政处罚,其中,责令限期改正260家,罚款5家。
    多数企业盈利困难
    据记者了解,对于大部分预付卡企业来说,都处于盈利困难的窘境。例如,主营预付卡业务的中国创新支付(08083,HK),公司今年半年报显示,报告期内,公司实现营业额2815万元,同比下降65%;亏损1958万元,去年同期为实现纯利676万元。对此,公司公告解释为预付卡销售未达管理层预期。
    不过,寇向涛对《每日经济新闻》记者表示,预付卡收入包括发卡收入、刷卡收入以及沉淀资金收入等,业内也有公司能够实现盈利。
    商业预付卡的盈利包括备付金的使用收益、卡内过期资金和卡内残值收益。备付金是指商业预付卡中尚未使用的货币资金。预付卡的商业模式使得预付卡在销售和使用完毕之间存在一定的时间差,于是在发卡机构就形成了一定的在途资金,即备付金。
    虽然根据相关规定,预收资金只能用于企业主营业务,不得用于不动产、股权、证券等投资以及借贷。备付金虽然不构成商业企业的直接盈利,但由于备付金不计利息,预付款一旦收缴上来,即刻成为发卡企业零利息的短期贷款,从而降低了发卡企业的融资成本。
    此外,由于目前大多数预付卡都设有使用期限,如果消费者因为疏忽大意而使得预付卡过期,又没有办理续期手续,那么从预付卡经营的资金清算机制来看,这部分资金就将成为发卡企业的盈利。另外,由于预付卡的消费特点,使得预付卡中并非所有的资金都能被使用,因其不能提现不可找零,一些资金便会最终沉淀下来。
    一位业内人士向记者表示,若以年发行4亿人民币计算,备付金沉淀40%,刷卡费率1.5%,沉淀资金银行收益5%为模型,费率收入为4亿元*0.6*0.015=360万元,备付金沉淀收益为4亿元*0.4*0.05=800万元,合计毛收益为1160万。按照预付卡销售行业提成1.5%计算,提成开支为4亿元*0.015=600万元。预付卡发行与受理行业的毛利润则为560万元。
    不过,这是在没有扣除人员成本、设备成本、办公成本、营销成本等的前提下计算得来的。若发卡公司规模为100人,平均单人年人力成本(薪资福利)5万元,总人力成本就高达500万。因此,预付卡行业利润空间极低。
    该业内人士同时表示,单用途预付卡比起多用途卡更具优势。因其有实体支撑、利润高、可享受更高的打折优惠等,有些商场或者超市可以98折、97折变相打折出售或者以提成佣金方式返还购卡人,特别是服务、餐饮等行业的折扣力度及销售手段更加灵活,这对多用途预付卡及发卡企业形成了最直接的冲击和竞争。
    部分企业转型互联网金融
    受竞争日益白热化、商户雷同、第一梯队公司规模差距不明显等因素影响,预付卡行业正面临成长瓶颈。为适应新形势新情况,预付卡企业也开始谋求转型。
    王琴华表示,一些发卡企业已经开始转型,加强与顾客联系,挖掘现有客户消费潜力,加强与电商联系,开发新的市场空间,并在扩大个人预付卡业务上做了许多尝试,如创新产品设计、细分目标市场、扩大销售渠道等,并取得了一定成绩。
    比如,今年6月底,上海预付卡巨头上海得仕企业有限公司(以下简称得仕企业)高调宣布将进军互联网金融领域,而切入口则是凭借与中小企业有多年合作基础的中小企业理财。
    记者从得仕企业获悉,以中小企业为服务对象的机构版理财工具得仕宝已经正式上线,其包含了两款理财产品,一是活期的“摇钱树”,二是定期30天的“恭喜发财”。其中,“摇钱树”对接的是宝盈基金旗下的货币基金,而“恭喜发财”则对接大成基金的短期理财基金。得仕宝有效整合了线上和线下业务,打通了预付卡领域的O2O商业模式。
    “进军互联网金融是公司很早之前就定下来的战略发展方向之一,而最终确定为中小企业服务则是因为公司之前的发展过程中,有很多与中小企业打交道的经验,知道他们的诉求。”得仕企业战略规划总监周学军告诉《每日经济新闻》记者,“中小企业的闲置资金多,也存在理财需求,得仕宝就是为他们服务的。”
    除了得仕宝,为拓展该支付账户的线下消费功能,得仕企业利用自己的发卡系统,为客户提供线下支付介质——得仕红利卡,使得客户可以通过支付账户中的货币基金进行消费,实现消费卡和理财卡的一体化。据悉,得仕红利卡是首个与基金公司的货币基金合作的预付卡。
    另据得仕企业总裁陈亮表示,“公司目前已具有央行颁发的第三方支付牌照、证监会核准的基金销售支付牌照,此外我们很早就有预付卡牌照,这三张牌照将使得仕红利卡所兼顾的消费和理财功能更合规。”
    个人、团购并重是未来趋势
    央行支付结算司副司长樊爽文此前曾公开表示,国内预付卡产品的单一性和同质化问题实际上一直是预付卡市场面临的主要问题,特别是价格竞争。要解决这个问题只能通过业务创新来完成,包括在预付卡产品、管理和服务方面来进行一系列创新。
    上海付费通企业服务有限公司(以下简称付费通)总经理张晨此前在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,企业团购作为福利发放,依然是目前国内预付卡获取增量的主要方式。以客户需求拉动才是第三方支付领域未来的发展趋势。必须要对社会上所有潜在客户进行分类,包括个人客户和商户。付费通初步设想是区域经营,比如推出仅服务于固定区域的付费通打折卡,同时与该区域内合作商铺协商,配合公司业务。
    张晨指出,国内预付卡业务主要通过沉淀资金利息赚钱,这与国外靠手续服务费盈利的模式大相径庭。
    中国商业联合会预付卡委员会副主任委员兼秘书长弋涛表示,预付卡的市场将逐渐由团购客户为主向以个人、团购并重的市场转变,也即B2B和B2C两种模式共同发展。
    也有业内人士表示,依据目前的监管政策,商业银行尚不具备发行预付卡的资格,这在一定程度上为预付卡行业避免了来自传统金融机构的巨大冲击,为第三方支付企业的发展营造了良好条件。在这种情况下,预付卡企业与以银行为代表的传统金融机构的合作也将逐渐增多。
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